周末证券这周A股出炉了一个新概念,机会价值媲美“互联网+”!
日前，管理层在二十国集团工商峰会（B20）上作主旨演讲时呼吁“要加大对基础设施项目的资金投入和智力支持，以加速全球基础设施互联互通进程”。同时记者注意到，券商有23份研报集体唱多PPP概念板块，分析认为，在当前市场环境下，虽然难以出现趋势性行情，但结构性机会依旧凸显，PPP主题值得深度挖掘，其中环保、基建、水利等板块蕴含着大量的投资机会。
下半年受益于PPP等基建投资大政策的出台，基建行业总体上运行平稳，但各子板块业绩表现分化。高华证券分析师杜茜表示，虽然对基建行业前景仍持建设性看法，但增速不会像 “四万亿”刺激政策期间那样强劲。
对于基建行业的投资价值，不仅券商表示看好，不少基金也看好其前景。从中报机构持股情况来看，不少基建个股获得机构投资者明显加仓。而这正是从一个侧面表示除机构对基建行业的关注提升。
有基金就表示，在供给侧改革的持续发酵下，未来财政政策仍将以基建为主要发力点，PPP项目中的基建等行业在订单推动的作用下将持续受益。而事实也进一步证明，基建行业是PPP政策的最大主力和受益者。据从国家财政部官网获取的数字显示，截至今年7月25日，在今年已经落地的PPP项目中，基建行业相关多个子行业占比超过63%。
山东路桥(000498) 公司充足订单
公司二季度业绩大幅提升，实现营收13.49亿元，是一季度的2.15倍，归母净利1.35亿元，而一季度亏损206万元。华泰证券分析师鲍荣富指出，公司上半年新签重大道路施工合同额115.46亿元，与去年中报同口径数据相比增长707%，此外新签道路养护订单4.2亿元，新签高速公路投资建设订单42亿元，充足订单有望帮助公司在下半年实现营业收入快速增长。
设计股份(603018) PPP签单量将放量增长
公司入选“第二批PPP示范项目”及江苏、宁夏、海南等省的PPP专业咨询服务机构库，当前PPP规模大落地提速，公司PPP签单量将放量增长。国泰君安证券分析师韩其成指出，公司2016年上半年净利同比增长23.84%，符合预期。公司收购扬州设计院75%股权，为加码水利业务、拓宽全产业链奠定基础；此外积极拓展新业务模式，签订8.7亿元航道EPC总承包，有利于提升工程承包能力、加速PPP、EPC布局。
隧道股份(600820) PPP、轨交订单双爆发
PPP、轨交订单双爆发，公司把握城市基础设施建设运营综合服务长逻辑。国泰君安证券分析师韩其成指出，上半年公司签订PPP订单超139亿，上半年签订PPP项目投资收益率均超7%，全口径订单同增超85%，判断公司轨交订单同比增长30%左右。预计未来3年轨交大爆发年复合投资增速超40%，政策大力推行轨交PPP模式落地超预期。PPP、轨交双爆发为公司打开成长空间，
上海建工(600170) PPP项目会继续推进
公司2016年上半年新签订单增势良好，上半年累计新签合同1055.20亿元，同比增长17.71%。报告期三个PPP项目共完成投资总额19.43亿元。预计未来PPP项目会继续推进。广发证券分析师唐笑指出，目前PPP建设大潮已然成为趋势和现象，随着工程市场容量逐渐萎缩，转型资产运营是必然道路，预计后续公司PPP项目将继续落地。公司员工持股计划有望增强公司的凝聚力。综上看好公司未来发展，
早在2015年，发展改革委、财政部、，部署开展社会资本参与重大水利工程建设运营第一批12个项目的试点工作。
有券商就表示，《基础设施和公用事业特许经营管理办法》确立了社会资本可参与特许经营权的制度性创新，业界均默认其为“PPP基本法”。由于项目支持力度大且创新定价机制保障收益等举措，这有望推动水利行业景气上升。
今年以来，国家密集出台政策加码水利建设领域。十三五期间，在多重作用下，水利工程建设将进入加速阶段。受益于政策方面的利好，水利建设相关企业将迎来新一轮的投资机遇。平安证券分析师金嘉欣指出，PPP逻辑适用于投资确定的水利板块，水利领域PPP订单也将持续放量，水利企业将实现业绩反转，重点推荐安徽水利，公司作为安徽国企改革龙头，PPP订单持续放量，资产协同后规模效应显现，公司业绩有望保持快速增长。建议关注深耕PPP业务的水利股葛洲坝。此外，粤水电、苏交科、钱江水利等也值得关注。
安徽水利(600502) 区域基建龙头国企
公司是区域基建龙头国企，PPP订单有望加速落地。海通证券分析师杜市伟指出，公司基建类订单大幅增长，水利、市政、公路桥梁同比分别上升180.39%、88.03%、28.36%，其中上半年新签陕西省彬县红岩河水库、安徽省S214省道郎溪段改建工程和湖南省耒阳市公路建设工程等3个PPP项目，项目总金额达到32亿，预计后续PPP订单有望加速落地。
葛洲坝(600068) 中标PPP订单750亿
公司上半年净利润增速符合市场预期。长江证券分析师范超指出，截至目前中标PPP订单750亿以上，PPP框架协议3000亿左右。目前PPP顶层设计渐明，第三批示范项目投资额或超6千亿，而基建是PPP最纯正的标的，公司基建业务占比67%，未来几年将充分受益于PPP红利，增长空间值得期待。此外，公司设立全资子公司海外投资有限公司，作为海外投资平台。目前该公司已经与埃及方面签订一个65.64亿元的合同，未来海外业务增长空间巨大。
粤水电(002060) 加速推广PPP
公司上半年业绩增速有所放缓，营业收入同比增长1.49%，净利润同比增长0.91%。同时公司还预计前三季度净利润增速为0%-15%，基本符合市场预期。近期公司公开否认参与PPP项目的资格被取消。国泰君安证券分析师韩其成分析指出，公司坚持“工程建设+实业投资+资本运营”三位一体的发展模式，加速推广PPP，积极开发清洁能源发电业务，维持预测公司2016年、2017年每股收益为0.2元、0.22元。
苏交科(300284) 业绩增长已经显现
公司2016年上半年实现营业收入12.24亿元，较上年同期增长40.47%，主要源于PPP业务的放量增长。在业内人士看来，公司早在2015年就积极探索PPP模式,积累了丰富经验。联合发起设立“贵州PPP产业投资基金”,独立承接了“贵阳市乌当区柏枝田水库工程”等项目。此外,公司还进入了江苏省PPP项目专业咨询服务机构库名单,为今后承接江苏省内PPP项目奠定了基础。
随着资金的持续流入，市场对PPP的深度挖掘还在继续，在业内人士看来，除环保、基建外，医疗PPP是值得重点关注的领域之一。
虽然在中国医疗PPP份额相对有限，但从海外经验来看，医疗则是PPP项目主力之一。例如欧元区2015年医疗PPP项目投资额占比超过25%，加拿大医疗PPP项目数接近50%。而从经营模式看，在医疗领域，英国模式的成功关键处在于运营环节私人机构只负责提供非医疗服务或少量简单标 准化医疗服务，公立机构牢牢把握核心医疗业务，美国模式则是切入医学研究和药品研发领域。
有券商分析师就表示，国内医疗PPP项目数占比较低，仍有提升空间。万亿PPP大蛋糕下，亟待补短板的医疗有望受益PPP模式的发展。建议投资者关注订单获取能力强的行业龙头和切入医疗领域企业。
尚荣医疗(002551) 拓展医院建设PPP项目
公司以PPP和买方信贷模式切入医院建设业务，未来业绩有望持续稳步提升。东北证券分析师王小勇指出，基于在医疗专业工程领域的深厚积累以及全产业链业务布局带来的项目管理能力和执行能力提升，公司在拓展医院建设PPP项目方面具有一定优势。公司通过PPP和买方信贷模式承接医院建设项目之后，可以快速带动上下游相关业务同步爆发，业绩增长弹性较为充足，未来发展前景广阔。
乐普医疗(300003) 国内心血管器械龙头
公司整体战略清晰，所处行业都具有高毛利和高增长性。天风证券分析师杨烨辉指出，公司公告收购北京快舒尔20.20%股权，此次投资有助于公司完善业务链条，快舒尔是国内首家成功研制无针注射技术的公司，这项技术和产品可以使乐普以此为抓手切入胰岛素注射领域，协同智能血糖仪、血糖管理APP的发展。同时公司拟收购安徽高新心脑血管医院管理公司70%股权，完善心血管服务闭环。
三星医疗(601567) 业绩增速高于传统行业
公司上半年扣非净利润实现24%增长，基本符合预期。广发证券分析师张其立指出，医疗服务和融资租赁上半年分别实现收入2.74亿和1.55亿，同比增长26%和43%，均高于传统业务增速，同时毛利率均有所提高，分别为27%和72%。公司传统业务净利润保持20%以上的平稳增长，医疗服务净利润保持30%以上增长，同时增发资金到位，医疗服务有望不断实现新医院并表。
复星医药(600196) 扩张步伐不断加速
中信证券分析师田加强认为，公司在医院并购方面已积累了丰富经验，并购执行力较强，扩张步伐不断加速。现已基本形成的沿海发达城市高端医疗、二三线城市专科和综合医院相结合的医疗服务业务的战略布局，并在互联网医疗等新业务模式领域积极探索。目前公司在建床位约6750张，随着床位建设的陆续完成和外延扩张的不断落地，医疗服务板块料将成为公司未来业绩增长的强劲引擎，看好公司全产业链的战略布局和较强的外延并购执行力。
中国城市生活垃圾产量在不断增长过程中，预计到2020年城市垃圾产量达3.23亿吨，利用城市垃圾焚烧发电，改善城市环境是大势所趋。将PPP模式引入到垃圾处理领域，现在已成发展趋势，未来PPP模式将成为我国垃圾处理的主导方向。
目前，我国各地都在积极推进PPP模式在垃圾处理领域的应用，其应用约占所有PPP项目的3.67%。今年年初，四川推出第二批PPP项目共59项，内容涉及污水处理、垃圾处理等。2016年10月四川省广元市利州区将建成投运首个垃圾焚烧发电项目——广元市城市生活垃圾焚烧发电PPP项目，这一项目成功入选“2016年四川省政府和社会资本合作（PPP）示范项目”，日处理垃圾能力可以达到700吨。
国泰君安指出，垃圾焚烧发电板块拥有明确收费对象、商业模式较为成熟，垃圾处理处置费用向政府收取、发电费用向电网公司收取，是环保PPP模式的重点推进领域，受益标的包括伟明环保、高能环境、盛运环保、中国天楹。
中国天楹（000035） 垃圾焚烧投产带动业绩增长
中国天楹上半年已投产运营的生活垃圾焚烧发电项目有江苏如东、江苏启东、江苏海安、福建连江、山东滨州及广东深圳，在运营项目平稳运行的同时加快各在建工程进度，辽源项目已于2016年4月投入运营，延吉、太和等项目也在积极建设当中，为公司未来业绩的快速增长带来保障。申万宏源指出，公司积极探索新兴业务，逐步完善产业布局，从垃圾处理多元化发展角度出发，涉足餐厨垃圾领域、填埋气发电领域，报告期内先后签约鹿邑、长春双阳、云梦县等多个填埋气项目以及滨州市、海安市的餐厨废弃物无害化处理项目，实现了公司在新能源领域的突破，为公司提供新晋增长点。
盛运环保（300090） 垃圾焚烧发电模式有望复制
盛运环保主营业务是垃圾焚烧发电，行业内具有很高的知名度。公司8月27日发布公告称，与包头市昆都仑区人民政府签署战略合作协议书，协议具体内容为总投资50亿元的PPP、EPC+BOT项目，项目包括城市固废治理、水务治理、大气环境治理、城乡环卫一体化、智慧环卫城市等。国海证券指出，公司目前在手垃圾焚烧项目50多个，遍布19个省市和地区，依靠着项目的资源背景，公司有望凭借经验优势在全国各地加速复制，公司可能在现在的PPP浪潮中开拓更广的市场，尽享政策和市场红利。
高能环境（603588） 环境综合治理能力强
高能环境公告于8月2日收到《成交通知书》，确认公司为“岳阳市静脉产业园PPP项目”的投资、建设、运营供应商，项目规划总投资30亿元，规划总用地面积为3105亩，分为核心区与防护区。中泰证券指出，“土十条”叠加十三五规划开启土壤治理产业周期，公司凭借过硬技术实力、丰富的标杆项目以及雄厚资本实力，将继续在工业园区、固废处理、土壤修复领域斩获订单。
伟明环保（603568） 全产业链优势明显
截至2015年底，公司生活垃圾焚烧处理运营项目12个，其中BOT项目11个，运营项目1个，合计完成垃圾处理量308.86万吨，发电8.25亿度。公司已成为我国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一。东北证券指出，2015年底公司在建工程为3亿元，同比增长215.36%。预计2016年完成垃圾处置量350万吨，完成发电量9.50亿度。公司未来业绩将保持快速发展。考虑到公司业务覆盖垃圾焚烧全产业链，在手订单充足，未来业绩增长有保障。
华西能源（002630） 垃圾发电业务再度加码
华西能源云南惠康及其股东方于2016年7月14日签订了《股权转让协议》，公司拟现金出资1500万元收购云南惠康再生能源开发有限公司65%的股权。云南惠康主营垃圾发电可再生能源项目的投资与运营管理，已签订昭通市生活垃圾焚烧发电项目特许经营权协议，项目建成投运后预计将产生较好的社会经济效益。国联证券指出，公司收购云南惠康部分股权有利于推动云南惠康在手项目尽快建成投运并产生效益，提升双方在垃圾发电领域的竞争实力；开拓云贵地区垃圾发电市场、获取更多项目资源，有利于提升华西能源在垃圾发电领域的市场占有率。
