中科招商举牌公司投机机会分析

发表于 讨论求助 2023-05-10 14:56:27

 自上次更新到现在已有些时日了,好久没有登陆公众号竟然还有新增关注的,还有留言的,让我十分惭愧。由于留言超过24小时我便没有权力给你们回复,所以就不再回复了。


      最近投资圈十分的不平静,到了这个关口,看多看空都十分的勉强。大家看到茅台和美的都创了新高,看到欣泰电气跌的新爹都认不出来了所以主流投资者开始追求所为的价值投资。一言以蔽之,此时的价值投资者只能算是伪价值投资者。因为茅台创新高之后,有人开始说茅台的PE为什么不能是30倍呢?但是,在这种伪价值投资的氛围中,前期出现下修业绩的公司股价可就惨了。

       但是,不可否认的是追随价值投资在后期的市场会越来越吃香,但是咱们所追求的价值投资一定一定要考虑到博弈的成分,切不可仅盯着价值投资的理念而忘记了这是A股市场。

       大家可能看到360已经摘牌了以及昨晚和今晚出现的证监会“有条件”通过的借壳案例都会为炒壳升温,但是切不可盲目的炒壳,因为在这个熊市的氛围中千辛万苦选中的壳到头来借壳的标的资产业绩一般题材还不情感的话,市场可不一定会给脸。但是,如果标的资产盈利前景能让人产生无限遐想的话,如像鼎泰新材那样出来就是十几个涨停板;如果题材性感的话比如天际股份出来也能有10个涨停板出现。但是,我们必须认识到这是可遇而不可求的。


今天,我们利用中科招商举牌这个案例来选一选可能的壳资源。


   中科招商在去年股灾期间共举牌15家上市公司,截止目前已有9家上市公司进行了资本运作,其中有顺丰借壳的鼎泰新材、收购天象互娱的宁波富邦、已通过收购转型文化娱乐的宝诚股份、收购南方银谷的三变科技、收购德丰电子100%股权的天晟新材(但被证监会否决了)以及上市公司在中科招商进入之前推出的相关运作如赞宇科技、绵世股份、大连圣亚以及北矿磁材。


我们认为中科招商将利用自己的资源推动所举牌公司的重大资产重组从而获得较高的收益。通过对其所举牌的15家上市公司进行分析后建议对朗科科技、海联讯、沙河股份、设计股份及祥龙电业进行关注。

 

    其中,朗科科技目前第一大股东持股比例为21.63%,第二大股东中科招商持股21%,且公司重要股东之间不存在一致行动人关系。同时,在公司2016年一季报中花费大量幅度论证公司当前处于无实际控制人的状态,我们认为这是为未来进行资本运作规避借壳作出准备。此后,中科招商将积极推动朗科科技的资本运作而且从公司一季报认定公司无实际控制人这一情况说明中科招商与公司管理层之间达成了某种默契而保持着友好关系。因而,在进行资本运作时上市公司会积极配合。基于公司未来重组预期较为强烈以及目前朗科科技实际流通在外的股票不足14亿元具有较大的弹性,建议进行关注。(总市值47.5亿元,流通市值为37.2亿元)

 

    海联讯是中科招商唯一一家在举牌过程中获得控股权的上市公司,但在事实认定中认为海联讯不存在实际控制人,便于进行资本运作。由于海联讯主业的不景气可推测中科招商控股海联讯更大可能会以海联讯为平台展开资本运作。当前中科招商正在改组公司董事会从而正式接管公司。由于海联讯为创业板公司,。但是,投入重金的中科招商会不遗余力的推进海联讯的重大资产重组,建议进行关注。(总市值为50.1亿元、流通市值为50亿元)

 

     沙河股份主要从事房地产开发与经营、现代服务型产业用房运营与管理。随着房地产告别黄金时代,公司经营遇到挑战,有着较为强烈的转型愿意。中科招商在二级市场累计买入沙河股份2322.02万股(成本为18.6/股),占总股本比例为11.51%。公司是中科招商花费最大成本举牌的主板上市公司且主板上市公司资本运作所受限制较创业板公司,因而未来想象空间较大,建议进行关注。(总市值与流通市值均为40.4亿元)

 

    设计股份传统核心业务是交通建设工程勘察设计咨询业务,体制改革后公司业务逐步向上游延伸到规划研究,向下游延伸到工程监理和项目管理。公司目前积极开拓轨交、铁路和管网等新业务并加快外延并购步伐, 2015 年收购宁夏公路院, 2016 年收购扬州市勘测设计研究院,未来将进一步加快多专业、全产业链、全国化布局。

公司股权较为分散,中科招商累计在二级市场买入公司1130万股股票(成本为33.96/股),占总股本比例为5.43%,为公司最大股东。因而,公司在原有业务的基础上进行外延并购预期强烈,建议进行关注。(总市值为65.2亿元、流通市值为39.4亿元)

 

祥龙电业控股股东在2013年已对原主业进行了剥离,到目前为止也已进行了多次资本运作但均没有成功。公司当前在册人员共有69人,每年保持微盈状态,是很干净的一家壳公司。此外,公司最近一次推动的非公开发行股票事项已在今年420日终止。其承诺三个月内不进行非公开发行股票事项,目前已过了承诺期。建议关注公司未来的资本运作带来的投机机会。(总市值与流通市值均为38.2亿元)


以上仅是为大家提供一个参考,其实如果没有较为明确的信号让我看到未来会有较大实力的PE等机构会为潜在的壳资源提供优质的资产我也不会碰这些壳资源公司。更多时候既要猜中壳又能碰到性感的资产概率是很小的,所以不如多用心去看一些本身有较大想象力的小公司。


感谢大家的关注与支持,后续会继续为大家多分享相对有用的信息。但,投资有风险、需要很谨慎!



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